晓观天下：瑞典经济学家判断普京撑不久了

20241003

瑞典经济学家艾斯伦德（Anders ?slund）在《报业辛迪加》（Project Syndicate）上撰文，分析了俄罗斯自全面入侵乌克兰以来所面临的严峻经济困境，并分析普京的政权难以长期维持下去。尽管普京一直试图通过转向战时经济和依靠石油出口维系经济收入，但现实中，西方制裁对俄罗斯经济的影响远比普京所声称的更为严重。以下是文章的主要观点和逻辑：

1. 俄罗斯经济面临多重危机

自 2022年2月 全面入侵乌克兰以来，俄罗斯面临 金融、技术和人口 三重经济障碍，这些问题比普遍预期的更为严重。

GDP增速放缓：自2014年占领克里米亚以来，俄罗斯经济平均每年仅增长1%，而在全面制裁后，预计制裁将每年削减GDP的2%-3%。

战时经济难以支撑：俄罗斯不得不依靠高成本的战时经济勉力维持，军事工业成为唯一的增长领域，但由于军费开支巨大，国家的财政赤字压力逐渐加大。

2. 制裁的多重效应逐渐显现

金融制裁：俄罗斯自入侵乌克兰以来， 一半的外汇储备被冻结，无法进行国际借贷，只能依靠税收和现有储备来维持基本运转。

截至目前，俄罗斯年度预算赤字已被迫限制在 GDP的2% 左右，而预计到明年其 国家储备可能完全耗尽。

技术封锁：西方的科技制裁对俄罗斯产生了长期影响。虽然俄罗斯试图通过从 中国、土耳其和中亚国家 采购受制裁技术来弥补缺口，但随着 西方实施二级制裁，这些采购渠道正逐渐被封锁。

3. 武器和士兵资源枯竭

武器生产受阻：俄罗斯的武器出口已经崩溃，因为大多数武器都被用于乌克兰战场。甚至被迫从朝鲜进口弹药以填补供应缺口。虽然军事生产仍在继续，但其生产的武器已被证明无法与西方供应的先进武器匹敌。

兵源不足：美方估计，自入侵以来，俄罗斯已损失 12万名士兵死亡、18万名受伤。虽然普京下令增兵 18万，但由于 国内失业率仅为2.4%，人力资源严重受限。

再加上仅 2022年一年就有超过100万健康的俄罗斯人逃离 该国，普京很难再次发动大规模动员。

4. 财政困境加剧

2022年以来，俄罗斯每年在战争上的支出达到 1,900亿美元，相当于 GDP的10%。考虑到制裁限制，这一数字已经接近极限，未来可能无法继续支撑如此高昂的战时支出。

一旦俄罗斯无法继续通过财政赤字来填补支出，必然会削减公共支出。而目前 非军事领域的公共开支 已经被削减到最低限度，进一步削减可能引发国内社会不满和动荡。

5. 乌克兰反制与国际支持对比

乌克兰的 年度抗战成本约为1,000亿美元，其中一半来自其自身预算，另一半来自国外捐赠的武器。

西方有可能通过扣押俄罗斯被冻结的 3,000亿美元主权资产，来支援乌克兰战后重建，并帮助其抵御俄罗斯的侵略。这将为乌克兰提供更长久的财政支持。

6. 前景：时间不站在普京这一边

艾斯伦德认为，尽管俄罗斯仍在通过廉价出口石油和天然气来维持收入，但这些举措无法长期应对经济困境。俄罗斯面临的 结构性问题和战争代价，正在逐渐侵蚀其内部经济。

即便 俄罗斯经济目前尚未完全崩溃，但制裁和战时经济的双重压力将使其在 2025年前后面临更严重的财政危机。乌克兰军事情报部门所掌握的文件显示，克里姆林宫可能希望在 2025年底 寻求停战，以便缓解国内经济的困境。

从 长期看，普京正逐渐失去国内经济稳定的支撑， 苏联解体前夕的隐形通货膨胀 和 政治失序 可能再次上演，导致普京政权的执政基础动摇。

结论：艾斯伦德的分析是典型的战争经济学的分析，据此判断普京的政权可能已经进入了难以逆转的困局，撑不了多久。但他似乎忽略了外援的影响。