晓观天下：近期美股暴跌的背后

20240802

一、市场整体表现

投资人对经济衰退的担忧浮出水面，美股遭到抛售，道琼工业指数下跌近500点。道指下跌494.82点或1.21%，收于34,347.97点；盘中最低下跌744.22点或约1.8%。标准普尔500指数下跌75.62点或1.37%，收于4,446.68点，纳斯达克指数下跌405.26点或2.3%，至13,174.15点。最近上涨的小型股基准罗素2000指数下跌3.03%。

二、经济数据引发担忧

一些最新数据引发人们对可能出现经济衰退的担忧，以及美联储降息可能为时已晚的忧虑。首次申请失业救济金人数创2023年8月以来最大涨幅，10年期国债收益率自2月以来首次跌破4%。美联储决策者在31日的会议上选择将利率维持在20年来的最高水平，美联储主席鲍威尔表示9月可能降息，这给投资人带来了一些希望。

R.J. O’Brien and Associates全球市场洞察总经理菲兹帕特里克表示：“自联准会会议以来我们获得的数据突然显示，人们现在担心这可能不是软着陆，而且联准会已经犹豫太久了。” FWDBONDS首席经济学家鲁普基补充说，最新数据暗示经济在波动中出现下滑，“股市不知道该笑还是该哭，因为就算联准会今年可能会降息3次，10年期债券殖利率将跌至4%以下，但经济衰退之风正在猛烈袭来。”

三、个股表现

在经济衰退中遭受最严重损失的股票是拖累大盘的主要来源，其中摩根大通下跌2.24%，波音下跌6.45%。然而，股指开盘时走高，Meta Platforms因第二季业绩强于预期和乐观财测而上涨4.82%；但却是少数几支上涨的股票。

即使是像英伟达这样的大型科技股也感受到下跌6.67%的痛苦，因为投资人在11月大选即将到来、市场可能更加动荡的时期之前退出一些芯片股。标准普尔500指数今年来仍上涨14%，7月是过去9个月中第8个月上涨。

四、市场情绪与未来展望

瑞银表示，投资人应避免陷入短期波动，并坚持长期计划，以免错过反弹机会。美洲投资长马齐利在最新报告中写道，“市场情绪和部位已经扩大，使得回跌的可能性更大。但市场基本面依然乐观，我们继续预计标准普尔500指数将复苏，年底将上看5,900点，而目前为5,522点。”

他强调，继7月中旬大幅下跌导致标准普尔500指数从历史高点下跌近5%后，31日大型科技股出现反弹。考虑到这一点，投资人应抓住人工智能趋势中的长期增长机会，并通过将现金和货币市场持有量投资于高等级政府和公司债来为较低的利率做好准备。

摩根史坦利认为，在本周任命新执行长奥特伯格后，波音股价将有更多上涨空间，但警告“挑战仍然存在”。该行重申对该航天股的同权评级，并将目标价提高至每股195美元，相当于较31日收盘价190.6美元上涨超过2%。

五、恐惧指数与亮点

芝加哥选择权交易所波动性指数（VIX）最新上涨3点至19.48，创今年以来的最高水平，随后小幅回升至19.1。VIX代表标准普尔500指数未来30天内的隐含波动率，通常被称为“恐惧指标”。

礼来公司和宝洁公司都上涨超过3%，成为整体低迷交易日中的亮点。礼来公司股价走升，是因为消息指出其Zepbound药物在一项后期研究中显示较低的心脏衰竭风险，这是一些GLP-1药物除了减肥之外的其他益处。尽管宝洁公司第四财季营收未达预期，但获利超出预期，推升其股价。