晓观天下：股市之外，楼市也在提油救火

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近日，中国政府推出了一系列房地产政策以稳定楼市，但其效果被认为是“提油救火”，难以从根本上扭转当前房市困局。以下是对政策及现状的详细梳理。

1. 政策概述：存量房贷利率下调

中国央行宣布在10月底之前将存量房贷利率进行下调。

同时，北京、上海、广州和深圳等一线城市也宣布调整房地产政策，试图刺激房市交易，扭转当前疲软态势。

四大国有银行（农行、中行、建行和工行）迅速响应，表示正在制定具体利率调整方案。

2. 政策无效的根本原因：民众的资金状况与购房意愿

资金状况恶化：当前，普通民众的收入不稳定、失业率上升，导致大多数家庭缺乏购房能力，导致即便房贷利率下降，买房意愿仍然低迷。

购房信心不足：购房者担心买到“烂尾楼”，房价持续下跌也使得潜在买家更倾向于观望，而不是立即出手购买。

政策效果递减：自2020年以来，中国政府已经多次调降房贷利率，但实际效果有限，房价未见回升，反而进一步走低。

3. 楼市与整体经济：占比逐渐下降的房地产行业

在2020年，政府推出了“三道红线”政策，旨在限制房地产企业的过度负债和风险。这一政策表面上是为了控制房市泡沫，但在实际操作中导致了房企资金链断裂、债务违约频发，进一步恶化了市场信心。

尽管如此，政府似乎并不在意房地产市场是否崩盘。专家猜测，房地产对GDP的贡献在逐年下降，政府可能希望通过拖延的方式将房地产的经济影响降至“无关紧要”的水平，从而在未来实现经济结构的再平衡。

4. 央行“三支箭”政策的深层含义

上周三，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会联手推出了所谓的“三支箭”——降准、降息、降存量房贷利率。

这一组合政策被视为稳定经济预期、挽救外资信心的策略，尤其在外资不断撤离中国资本市场的背景下，政府需要通过放水和利率调控来试图提振市场信心。

5. 楼市松绑效果有限

一线城市（北京、上海、广州、深圳）的政策放宽，虽然在短期内可能会激发一定的交易量，但从整体经济状况来看，楼市松绑的效用将非常有限。

中国法拍房数量激增、裁员和减薪成为普遍现象，说明大多数家庭的收入状况不佳，银行不良资产率显著上升，这种情况下，哪怕房贷利率下降，也难以从根本上改善楼市现状。

6. 未来展望：救市恐难见成效

有评论认为，北京此举类似于“提油救火”，难以逆转楼市整体下行的趋势。当前中国经济面临的核心问题在于消费力的全面萎缩，而这与购房需求密切相关。

长期来看，如果民众收入和消费信心无法改善，楼市反弹也只是昙花一现。

总体来看，尽管政策组合拳不断推出，但中国的楼市和股市仍处于低迷状态。未来若经济结构问题得不到有效解决，短期刺激政策可能只是推迟危机的到来，而无法真正解决核心问题。