晓观天下：“房地产市场止跌回稳”可能吗？

20241003

9月26日，中共中央政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”。这一政策目标是否能成为现实？

早在2021年恒大爆雷时，决策层就认为房地产只是个别问题，总体风险可控，未意识到房地产市场的拐点已经到来。三年来，房地产市场一路下滑，当局一再出台救市政策，却未能扭转颓势。

这一次的“暴力救市”会否改变方向，“房地产市场止跌回稳”可能吗？

一、误判的历史与现状

1、房地产市场下行趋势

自2021年房地产销售面积达18亿平方米的峰值后，2023年已降至11亿平方米，2024年预计跌破10亿平方米。目前商品房市场已陷入深度萎缩，根本看不到底部。政策上，当局计划推进商品房和保障性住房双轨制，深圳试点中保障性住房占60%。如果这项政策实施，将大幅压缩商品房市场的份额，价格和建设量将进一步下滑，与所谓的“止跌回稳”目标背道而驰。

2、新开工和竣工面积的双重萎缩

房屋新开工面积在2021年为20亿平方米，但2023年已腰斩，2024年更是下降20%以上，显示商品房市场前景黯淡。竣工面积同样堪忧，2024年竣工面积再次大幅下滑，这表明“保交楼”政策失效，未来房地产市场将陷入更加严峻的局面。

3、救市政策的反作用

9月24日，央行出台了五项支持政策，包括批量调整存量房贷利率、优化首付款比例、延长部分政策期限等，试图提振市场。然而，当前的市场环境和资金状况根本无法支撑房价回稳。政策信号混乱、经济形势动荡，使得“止跌回稳”成了一个不切实际的目标。

二、未来趋势：隐患重重

由于中国房地产市场的高度扭曲和政府对市场的严格控制，房地产泡沫的破灭被人为延后，这种策略如同不断加固堤坝来抑制上涨的洪水。然而，随着压力积聚到一定程度，堤坝终将决堤，一旦市场失控，房地产市场的崩盘将更为惨重。因此，将“止跌回稳”设定为政策目标，只会导致更严重的后果，房地产市场迎来的将是洪水滔天般的暴跌。

因此，所谓的“止跌回稳”只是一厢情愿的幻想，是无法实现的目标。真正的挑战还在前方，房地产市场的剧烈调整与整体经济的恶化，将在未来一段时间内持续发酵，并可能引发更大的系统性危机。

赵晓评论：

基于当前形势与政策分析，只能说：想要出售房子的同学，是一个可遇不可求的不可错过的机会。