晓观天下：中国居民消费急剧恶化之三大表现

20240904

2024年，中国居民消费出现了显著的恶化趋势。以下三大金融数据揭示了这一现象的严重程度：

一、狭义货币（M1）连续四个月下降

M1作为反映现实购买力的狭义货币，2024年前四个月罕见出现连续下降。M1同比增长率在前三个月逐步下滑，到4月后转为负增长，形成了与M2之间的显著剪刀差。这表明居民和企业更倾向于将资金存入定期账户，消费和投资意愿低迷。相比之下，2019-2023年间，尽管M2增速较高，M1增速却逐年下降，尤其是在2024年，这种下降趋势更加明显，反映出居民消费能力的进一步削弱。

二、住户贷款急剧减少

2024年前七个月，人民币贷款增加13.53万亿元，其中住户贷款仅增加1.25万亿元，占比仅为9.24%。尤其是短期贷款仅为608亿元，而短期贷款通常用于现实消费。相比2019-2021年间住户贷款占比约40%、短期贷款接近2万亿元的情况，2024年的住户贷款数据反映出居民消费能力和意愿的大幅下降。

三、住户存款继续大增

2024年前七个月，人民币存款增加10.66万亿元，其中住户存款增加了8.94万亿元，占比高达83.86%。尽管银行存款利率下调，住户存款增速仍然强劲。相比2019-2023年期间住户存款占比的50%-68%之间波动，2024年的高存款比例进一步显示出居民消费和投资意愿的严重不足。目前，人民币存款余额接近300万亿元，住户存款余额约为145万亿元，反映出消费低迷、投资乏力的现状。

结语：从上述三大金融数据可以看出，2024年中国居民消费急剧恶化，反映出经济衰退和居民对未来的不确定性。消费疲软、楼市和股市低迷成为当前经济形势的主要特征。