晓观天下：美股将大回调？ 高盛警告投资人：快踩刹车
20240701
一、市场背景
今年以来，大型科技股推动标普500指数屡创新高，市场情绪高涨。然而，高盛全球避险基金业务主管Tony Pasquariello提醒投资者，美股回调风险正在上升，建议采取避险策略。
二、高盛的观点
财政赤字：美国财政赤字持续扩大，今年预计达1.9万亿美元，比预期多4000亿美元。
市场集中度：少数几只股票推动了主要涨幅，历史表明这会增加回调风险。
投资者曝险：散户和机构投资者持续增加股票曝险，加剧市场不稳定性。
三、避险策略
Pasquariello建议，投资者应通过看跌期权等工具降低投资组合风险，同时保留高质量持股。他预计随着全球选举周期的展开，市场波动性将逐步上升。目前标普500指数10日波动率仅为5%，处于极低水平。
四、谨慎与纪律
Pasquariello强调这并非“逃离市场”，而是呼吁投资者保持谨慎和纪律。只要经济和企业盈利持续增长，大幅抛售的情况很少发生。他仍然看好美国大型科技股的长期前景。
赵晓评论：高盛提醒投资者，美股回调风险增加，应采取避险措施。保持谨慎和纪律，同时关注财政赤字和市场集中度问题，才能在波动的市场中保持稳定。
